글로벌 바이오 주식 트레이딩

연준이 부활절 주말 직전에 엄청난 발표로 거의 순을 못쉬고 있던 하이일드/정크 채권 마켓을 부활시켰습니다.

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단기적으로는 금융시장이 전혀 예상치 못한 호재로 급등하고 유동성랠리로 상승을 할수밖에 없어 보이는데요.

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저는 이것이 정말 이제 저희가 알고있던 금융시장의 종말의 시작이라고 봅니다... 투자/자본주의는 철저하게 리스크에 따른 소득의 분배가 중요한데 이렇기 나오면 어느누가 평상시에 안정적으로 회사를 경영할까요? 아니면 투자도 공격적으로 하지않을까요?

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구제금융으로 단기적인 유동성 폭발 랠리가 있을것이지만 저는 중단기적으로는 부정적이라고 생각합니다. 왜냐하면 저는 연준이 돈은 찍어낼수있지만 실물경제 수요는 찍어낼수없다고 생각하기 때문입니다.

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지금 매크로애널리스트분들중에는 정부에서 개인들에게 지급되는 돈이 소비로 이어지지않을 것이라는 예측을 하는분들이 많습니다. 그 이유로는 바이러스가 언제까지 갈지 모르다보니 경기침체가 연장될 가능성이 높고 제 2차 웨이브도 나올수 있으며 월세를 갚는 등으로 이미 빠듯하기때문이지요. 그러다보니 지급된돈이 다시 은행으로 돌아가서 예금으로 갈 것으로 보는 분들이 있는데 저는 그분들과 동의합니다.

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주식이 너무 움직이면서 하루하루가 어지럽습니다. 꼭 여기서 뭔가 투자를 해야한다는 강박관념은 접어두시길 추천합니다 - 아무것도 하지않는 것 또한 중요한 선택이고 가장 어려운 능력일수도 있습니다.

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그럼 여러분 성투하시길 바랍니다!

Capital market /자본시장 관련 인력을 많이 뽑는 것을보니 지속적이고 장기적으로 자본시장에 개입을 할것인가에 대한 생각이 듭니다.. 지금 정부가 배당/자사주에 대해서 개입을 하고 있는데 더더욱 정부의 private sector개입은 더 늘어날수밖에 없겠지요.

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아무튼 중앙은행의 개입이 지속되는한 그럼 시장은 계속 날아갈수밖에 없겠지요..

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주식시장은 날아가서 자본가들의 자산 가치는 늘어나지만 main street의 일반인들은 너무나 힘들어하고 있습니다..

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이런 사회의 간극을 보며 정말 슬픕니다.. 어쩌다 자본주의가 이렇게까지 오게 된 것일까요? 사회에 도움되는 일을 저부터 찾아보자합니다.

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AOC의 말이 와닿습니다.. 1600만명이 지난 3주간 실직을 했지만 주식시장은 1938년 이후 최고의 상승장이였습니다

안녕하세요 - 헬스케어/ 제약회사가 코로나로부터 어떤 임팩트를 받게 되는지 간단히 적어보자 합니다. 결론만 말씀드리자면 Phase 1/2인 임상실험을 하는 회사들 / 가장 세일즈에 취약한 매출 구조를 가진 기업들 (피부과) / elective procedure에 대한 노출도가 높은 기업들 (정형외과, 안과) / 자가 면역체계를 약화시켜서 치료하는 질병 (류마티즘, 아토피)에 노출도가 높은 기업들이 가장 위험하다고 생각합니다.

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저는 일주일 단위로 발표되는 미국 전역의 처방전 데이터를 분석하는데요. 우선 안과와 피부과에 익스포져가 높은 기업들은 이미 처방전데이터가 나오면서 주가는 벌써 털렸기때문에 어느정도 벌써 반영이 되었다고 볼수있을 듯합니다. 위장병학이 이제 곧 털리기 시작될 것으로 보이네요.

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Phase 1/2인 임상실험: 이런 약후보들은 너무 early stage이다보니 아직 효능에 대한 데이터가 없습니다. P1/2 특성상 안정성이 우선되는 경우가 많지요. 그러기때문에 코로나19로 병원도 바쁘고 환자들이 왔다가갔다하면서 감염위험이 생기기때문에 지금 중단되는 경우가 많습니다. 데이터가 중간에 끊겼을 경우 심하면 처음부터 다시 시작해야합니다. 추가로 side effect로 중환자실이 필요한 경우 (IL-2같은경우죠) 이런 시험도 대부분 중단되고 있습니다. ICU가 부족한 상황에서 무리해서까지 임상실험을 해서 카파를 줄이지 말자는 것이죠.

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정형외과: 무릎관절 수술, 척추 수술에 사용되는 모든 제품을 만드는 회사가 탈탈 털리네요. 의료진의 개인 보호장구 (마스크 등)이 부족하고 병원으로 유입되는 환자를 줄이기위한 것인데요. 3월말에 한주만 코로나 임팩트를 받았는데 엄청큰 정형외과 제품을 만드는 기업인 zimmer가 9% 분기매출 하락을 발표했습니다. 거의 마지막 한주에 예상 되었던 시술이 100% 줄어든 것이지요. 이런 시술에 들어가는 통증완화 주사인 Exparel같은 약도 탈탈 털리고 있습니다. 작은 회사들은 자본구조가 취약하기때문에 장기화되면 정말 위험합니다.

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피부과: 코로나로 집에 있는데 피부과를 갈필요는 없겠죠...

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안과: 안과는 특성상 고령 환자가 많습니다. Glaucoma / AMD의 환자가 많은데 나이에 함께 오는 질병이니까요 코로나는 노약자들에게 치명율이 높은 만큼 환자들이 병원을 찾지도 않고 그것을 잘 아는 안과클리닉들 또한 문을 닫고 있습니다.

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코로나로 원격의료 (telehealth)가 급격히 확산되는 추세입니다. Teladoc이 엄청 주가가 올랐는데요. 최근에 업데이트된 CMS가이드라인으로는 꼭 원격의료 플랫폼이 아니더라도 Skype/ Facetime등 영상통화만 되는 플랫폼으로도 치료를 인정해준다니 원격의료 기업 테마는 꼭 조심하시면서 투자하시길 바랍니다. 법령 하나로 순식간에 진입장벽을 없애버린 좋은 사례라고 생각합니다.

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그럼 여러분 이번 한주도 화이팅하세요!

오늘 미국증시는 완전 제대로 박살이 났습니다. 바이오텍 etf인 XBI가 4%넘게 하락하다가 3.4%하락으로 마무리를 했네요. 그냥 주식이 움직이는거를 보다가 거의 하루가 다 지나간듯 합니다.

그래도 이렇게 많이 움직이는날에는 항상 배움이 있기에.. 저의 기록으로 남기고 여러분들과 공유할 점을 이렇게 남겨봅니다.

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첫번쨰

리제네론이 노바티스의 경쟁약에서 아주 치명적인 부작용 (실명에 이르게까지 할수있는 정도입니다)이 있을수 있다는 발견되어 리제네론은 5%이랑 올랐고 노바티스는 거의 7% 하락했습니다. 약 한개로 이렇게 주식이 많이 움직일 수 있다는게 정말 놀랍습니다. 다시한번 느끼는 것이지만 하루하루 주가의 움직임은 펀더멘털도 중요하지만 투자자들의 기대치가 더 중요한 것 같습니다. 물론 코로나의 문제도 있지만 시총이 250조이상인 회사가 7% 하락했으니 18조원이상이 하락했습니다. LG전자 두개가 날아간것과 같은 것이죠...

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두번째

헤지펀드업계에서 엄청 비싸다고 여겨지는 회사 몇개가 있는데요.. 보통 아무이유없이 매일 매일 2-3%씩 오르고 증권사에 물어보면 리테일 (개인투자자)가 끌어올리는 주가라고 얘기만 들리고 아무도 왜 오르는지 모르는 주식이지요.. 그 주식중 하나가 벨기에의 바이오텍인 갈라파고스라는 주식인데요 (GLPG).

몇달동안 계속 오르더니 오늘 코로나 바이러스가 터지면서 아무 뉴스 없이 10%가 하락했습니다. 펀더멘털과 상관없이 계속 오르더니 펀더멘털가 상관없이 빠진 것이죠. 유럽의 리테일이 계속 사재기 하면서 주식이 오른다는 얘기가 돌았는데 유럽에 코로나가 번지니 위험을 피하기 위해서 인지 팔았나 봅니다...

여기서 배운점은.. 언젠간 주가는 평균회기를 하게 되있다.. 하지만 매크로이벤트나 캐털리스트가 없으면 그냥 계속 오른다.. 입니다.

주식시장에서 bulls make money, bears make money, but pigs get slaughtered (곰과 황소는 돈을 벌지만 돼지는 죽임을 당한다)라는 말이 있는데요. 주식시장에서 정말 욕심은 금물입니다.

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세번째/마지막

이런 박살나는 장이다보니 높은 베타주이고 최근에 급등한 주식들이 많이 빠졌지만, 빠지지 않은 주식이 하나 있습니다. 바로 버진 갤럭틱입니다. 10%를 하락해서 시작하더니 슬금슬금 올라오며 3%정도 상승해서 마쳤습니다. 여기서 배운점은 빠지는 장에서도 오르는 놈은 있다 그리고 그 주식이 속한 섹터가 엄청난 성장이 기대되는 산업이라면 주가하락을 기다리는 buyer들이 항상있다라는 점입니다.

우주 산업에 대한 기대치는 많지만 현재 선도하고 있는 세기업중에 유일하게 상장되있는 회사가 버진 갤럭틱이다보니 이렇게 계속 매수세가 유입되는 듯 합니다. 펀더멘털도 중요하지만 수급 또한 중요하다를 다시한번 배웁니다.

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주식시장에서는 항상 배울점이 많습니다 - 코로나바이러스는 일시적인 것이지만 뉴스를 보니 어떤 분들에게는 너무나 큰 상처가 되는 듯해서 너무나 가슴이 아픕니다. 여러분 모두 건강하시고 잠시 지나가는 소나기를 잘 이겨내시길 바래요. 지금이 지나가면 밀려있던 수요가 돌아오며 다시 잘 될거에요. 모두 화이팅입니다!

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이 글에서 새로 배우셨거나 도움되신 내용이 있다면, 추천/공유/댓글 부탁드려요 - 저에겐 큰 도움이 됩니다.

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