글로벌 바이오 주식 트레이딩

2021년 2월 중순부터 계속 어려운 시장이 계속 되고 있는데요. 2020년에 주식 시장이 엄청 오르는 것을 보고 특히나 2020년 말이나 2021년 초까지 모두가 돈을 주식시장에 태우면서 모멘텀장으로 오르다가, 2020년 대장주들이 급속으로 하락하며 많은 분들이 큰 손실을 보고 계신 듯 합니다.

주식시장에서 진정한 실력은 하락장에서 나타나는데요 – 여기서 괜히 존버라는 단어가 나온게 아니지요. 하락장에서도 열심히 버틸수 있는 무거운 엉덩이가 있어야 다시 반등하는 장까지 붙들거나 더블 다운을 할수 있는데 존버를 하지 못하고 손절하는 경우가 많을 경우 장기적으로는 주식시장에서 손실을 볼수밖에 없는 구조이지요.

하지만 갖고 있는 주식을 단단히 붙들어 맬수있게 해주는 건 결국 리서치 기반인 conviction인데요. 결국 뇌피셜이 아주 강력하게 박혀 있어서 존버가 가능한 겁니다. 물론 여기서 조심해야 할 점은 그 뇌피셜이 틀리면 안되겠다는 것이겠지요.

제가 2018년 말에 엄청난 하락장에서도 멘탈 붙잡고 붙들었던 주식들.. 그리고 펀드가 망하게 되면서 할수없이 팔았는데.. 제가 가장 좋아했던 기업들이 2019년에 엄청나게 높은 가격을 받고 팔리는 것을 보면서 제가 다시는 이런 실수를 하지 않도록 제 자신을 상기시키기 위해서 쓴 글이 있습니다.

여러분도 어려운 시기이지만 아래에 글을 한번 읽어보시고 올바른 존버​를 하시길 바랍니다!

https://biotechforfire.tech/?p=267

주식이 계속 엄청 하락하네요.. 이럴때는 그냥 펀더멘털을 공부하면서 시간을 보내는게 가장 좋은 방법이라고 생각합니다.

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지난번 영상에서 제 생각에 헬스케어의 미래를 이끌어갈 메가 트렌드가 3가지인

Precision medicine

emergence of mega development platform

convergence of IT and healthcare

말씀드렸는데요 -

그중에 오늘은 Precision Medicine / 정교한 치료가 어떻게 빅데이터로부터 수혜를 받게 되고 - 어떤 종류의 기업이 어떻게 수혜를 받게 되는지에 대해서 한번 얘기해보았습니다~

초보 유튜버인 만큼 피드백 주시면 감사드리겠습니다!

자세한 내용은 아래 동영상을 확인해주세요~

https://youtu.be/ktCBJxGZ7LA

대통령이 바뀌었으니 중요한 보직들이 정권의 뜻을 함께하는 인물들로 바뀌게 되는데요. 바이든 대통령이 부임하고 바뀌는 자리중에 하나는 FDA 국장입니다.

FDA국장이 누구로 바뀔지 그리고 바뀌면 언제부터 바뀌게 될지 한번 최근 사례를 통해서 알아보았습니다.

아래 링크에서 읽어보세요~

새로운 FDA 국장이 부임하며 일어난 충격적인 사건
https://biotechforfire.tech/?p=635

현재 임시 국장을 맡고 계시는 Dr. Woodcock에 대해서 알아보세요~

https://biotechforfire.tech/?p=509

주식을 많이 갖고 있는 사람이라면 어려운 한달이 드디어 끝났습니다 - 주가를 매일 보면 참 고통스러운 날이 많았습니다. 다우지수가 하루에 2-3%씩 쑥쑥 빠지곤 하니까요.

펀드를 나와서 개인 자금 투자에 집중하고 저는 공매 전략을 쓰지 않고 주식을 사서 모으는 전략을 하다보니 매일 매일 저의 개인 포트폴리오는 조금씩 빠지더군요.

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특히 바이오텍에 집중적으로 투자를 하다보니 아무이유없이 주가가 많이 빠지기도 하고 어느날을 오르고 현재 주식시장은 큰 그림으로는 매크로 뉴스에 움직이는 것처럼 보이지만 그 밑에 종목별로는 수급이 운전하는 시장으로 보입니다.

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이런 시장에서 저는 계속 제가 좋아하는 종목들을 계속 사들였습니다 - 예전에 2018년말의 바이오텍 주식시장의 경험을 생각하면서요.

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2018년말에 바이오텍 시장은 정말 안좋았습니다 - 매크로도 않좋았지만 아무이유없이 제가 좋아하던 주식들이 하루에 5%씩 며칠동안 계속 하락하기도 했고 제가 참여한 블룸버그창에는 "어느펀드가 지금 망해가는데 그 펀드가 어떤회사 주식을 많이 갖고있다" 이런 메시지가 돌아서 다른 투자자들이 그 펀드가 할수없이 팔기 전에 먼저 팔면서 주가가 엄청 하락하는 종목들이 많았습니다. 이렇게 주식시장에는 나쁜 사람들도 참 많습니다.

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그때 제가 엄청 스트레스 받았는데요. 하지만 이때 당시에는 몰랐지만 1년뒤에 일어난 이벤트들을 통해서 정말 큰 배움이 있었는데 - 그것이 바로 하락장동안에는 멘붕이 올수 있지만 결국에는 주가는 펀더멘털로 회기하게 되있다는 점입니다.

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그 당시에 저의 펀드의 가장 큰 세개의 포지션은 1) Immunomedics (IMMU), 2) Audentes (BOLD), 그리고 3) Dova Pharmaceuticals (DOVA)였는데요. 2018년말과 2019년초에는 굉장히 어려운 포지션이였지만 2년만에 엄청난 수익으로 돌아왔습니다 - 아래에 간단히 주가흐름을 보여드리고 각 기업별 설명후에 기업들이 성공적인 투자로 이어질수 있었던 공통점에 대해서 말씀드리겠습니다.

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Immunomedics / 이뮤노메딕스 / IMMU

ADC기술을 기반으로 유방암치료제 판매 및 개발하는 기업인 Immunomedics는 2018년 10월에 $30에서 별다른 큰 뉴스 없이 계속 하락해서 시장이 제일 좋지 않았을때 $20이하까지 내렸습니다. 비록 2019년초에 complete response letter를 받으며 위험했지만 결국에는 잘 해결하였고 최근에 길리어드에 주당 $88달러에 매각되었습니다.

Audentes / 오덴테스 / BOLD

유전자 치료제 개발 전문 기업인 Audentes는 2018년 10월에 $38에서 별다른 큰 뉴스 없이 계속 하락해서 $20불 밑까지 내려가더니 결국 주당 $60에 일본계 대형 제약회사인 Astellas에 매각되었습니다.

Dova Pharmaceuticals / 도바 / DOVA

TPO receptor agonist를 일본 제약기업에서 라이센스해와서 개발을 진행한 Dova역시 2018년 10월에 $20에서 별다른 큰 뉴스 없이 계속 하락해서 시장이 제일 좋지 않았을때 $10이하까지 내렸습니다. 2019년 스웨덴 제약 기업인 SOBI에 주당 $29달러에 매각되었습니다.

바이오텍에는 이런 케이스가 너무나 만연합니다 - 주가흐름이 힘을 못쓰다가 어느날 가치를 알아보고 전략적 투자자들이 인수를 하는 것인데요. 하지만 이런 좋은 결과가 있는 기업에는 크게 세가지 공통점이 있습니다.

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첫번째: 현재 치료제가 없는 질병에 특화된 기업이거나 현재 승인된 치료제 대비 확고하게 좋은 치료제를 가진 기업 (결국 first-in-class이거나 best-in-class여야합니다.

- 예) Immunomedics: Trodelvy (삼중음성 유방암 치료제에서 ADC기반으로 독보적인 위치를 갖추었고, Trop2는 다른 암에서도 발견되며 적용증이 계속 늘어날것으로 예상됩니다.

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둘째: 경영진이 전략적 가치를 갖춘 자산을 지속적으로 개발하며 플랫폼의 희소가치를 올립니다.

- 예) Audentes: 희귀병인 XLMTM 치료제 개발로 플랫폼에 대한 인정을 받았고, 전세계에서 몇안되는 대형 유전자치료제 생산 기술/설비를 완공하며 유전자 치료제에 뛰어들고 싶은 대형제약사에게 매력적인 희소 자산으로 회사를 발전시켰습니다.

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세번째: 대주주가 회사 매각에 대한 의지가 있어야합니다.

- 예) Dova: Dova의 대주주는 Paul Manning이라는 분과 유명바이오텍 투자펀드인 Perceptive Advisors였습니다. Paul Manning은 AveXis를 노바티스에 매각한 것으로 유명한 투자자이고 Perceptive는 헤지펀드로써 단기수익을 많이 노리는 경우가 많습니다. 많은 기업들이 설립자가 투자펀드가 아닌 경우에는 기업을 좋은 가격에 파는 것보다 계속 키워나가는 것을 선호합니다 - 그러면 기업이 매각되지 않는 경우도 많지만 이사회에 투자자들이 있다면 어느정도 객관적인 시점으로 판단을 내리는데 도움이 되고 이는 매각으로 이어지는데 중요한 역할을 하게됩니다.

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이런 케이스를 보았기 때문에 이미 저는 포트폴리오는 저런 기업으로 많이 채워두었고 그리고 좀더 집중적으로 이런 하락장에 몇개 기업에 더 포지션을 늘릴수 있었습니다.

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투자에서는 주가가 반대로 움직일때 버티기가 가장 어려운 경우가 많은데요 - 항상 위에 세가지를 유념하시며 투자를 하시면 좀더 멘탈관리에 도움이 될까해서 이렇게 저의 경험을 공유하게되었습니다.

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어떤 유명한 투자자분의 명언이 있습니다. 정확하게 기억이 나진 않지만 대충 생각나는대로 말씀드리자면 "하락장에서 돈을 벌게되지만 그당시에는 벌고 있다는 것을 실감할수없다 "

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하락장은 좋은 자산은 더 매력적인 가격에 매입할수있는 시기라는 것을 꼭 잊지마세요~ 그럼 여러분 화이팅입니다!

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